<kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

              <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                      <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                              <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                                      <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                                              <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                                                      <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                                                              <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                                                                      <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                                                                              <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                                                                                      <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                                                                                              <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                                                                                                      <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                                                                                                              <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                                                                                                                      <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                                                                                                                              <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                                                                                                                                      <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                                                                                                                                              <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                                                                                                                                                      <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                                                                                                                                                              <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                                                                                                                                                                      <kbd id='sKtY6XpY3'></kbd><address id='sKtY6XpY3'><style id='sKtY6XpY3'></style></address><button id='sKtY6XpY3'></button>

                                                                                                                                                                          狗线上娱乐:一天飙升192倍神话威力大,散户正加速入场!A股大跌引发期权市场巨震,各方仓位安好?

                                                                                                                                                                          2019年03月10日 21:30 来源:华夏新闻资讯站

                                                                                                                                                                          从飙升190多倍到暴跌90%,50ETF期权一个合约不久前的疯狂表现,让投资者见识到了期权的魔力。在赚钱效应吸引下,越来越多投资者、尤其是散户开始参与到这一相对陌生的市场,新开户数增加、市场持仓量频创历史新高。

                                                                                                                                                                          然而,上周五A股市场突然大跌,引发50ETF期权市场再度巨震。面对连续剧烈波动,把控风险显得愈发关键,特别是对那些容易头脑发热的“新韭菜”来说,在这个市场中活着比赚钱更重要。

                                                                                                                                                                          散户加速入场?

                                                                                                                                                                          3月8日,50ETF期权市场持仓量再创纪录,达到289.64万张,连续两日创历史新高。持仓增加意味着市场资金的流入,50ETF期权市场的热度可见一斑。而从券商中国记者了解的情况看,越来越多的散户正在入市。

                                                                                                                                                                          1新开户数增加

                                                                                                                                                                          “这段时间每天都有挺多客户开户,其中绝大多数是散户。我们并没有做什么额外的推荐,纯粹就是市场给了机会。据我们统计,50ETF期权里大部分客户其实是亏钱的,但这可能是唯一一个客户亏钱了还玩得很开心的业务。” 谈到50ETF期权,有券商相关部门负责人向记者表示。

                                                                                                                                                                          上交所数据显示,截至2月底,投资者账户总数为317383户(经纪业务客户账户总数为317207户)。2月新增经纪业务客户账户数4280户。目前,已有86家证券公司、25家期货公司开通股票期权经纪业务交易权限,61家证券公司开通股票期权自营业务交易权限,10家证券公司为50ETF期权主做市商,3家证券公司为50ETF期权一般做市商。考虑到春节放假一周的影响,2月开户数增长非常明显。

                                                                                                                                                                          “还是赌性大,很多散户清楚期权长期赚钱不容易,有这样的预期在。但看到市场波动有机会,还是忍不住要来博一把。”上述负责人称。

                                                                                                                                                                          2持仓量创新高、认购期权持仓攀升

                                                                                                                                                                          在新开户数持续增加的同时,50ETF期权持仓量频创新高,认购期权持仓量增长显著。一些专业人士认为,这与新进个人投资者的参与也有很大关系。

                                                                                                                                                                          数据显示,3月8日,50ETF期权持仓量达到289.64万张,刷新3月7日282.11万张的纪录,再创历史新高。

                                                                                                                                                                          对比3月1日数据可以看到,短短6个交易日,50ETF期权持仓量(未平仓合约总数)就增长60余万张,增幅近30%。持仓增加绝大多数来自认购期权,未平仓认购合约数增加近45万张,增幅为45%。

                                                                                                                                                                          如果拉长周期看月度表现,刚刚过去的2月,50ETF期权市场的日均成交量和持仓量均创出新高。

                                                                                                                                                                          2月,50ETF期权市场累计成交量3856.55万张,与上月相比增长10.12%;日均成交量257.1万张,与上月相比增长61.51%;日均成交名义价值665.11亿元,与上月相比增长75.85%;日均权利金成交额15.01亿元,与上月相比增长101.75%;日均未平仓合约数242.68万张,与上月相比增长7.21%。

                                                                                                                                                                          自2019年以来,50ETF期权累计成交量为0.74亿张,其中认购期权3938.10万张,认沽期权3420.55万张,日均成交量198.88万张;成交名义价值1.83万亿元,日均494.53亿元;权利金成交额388.69亿元,日均10.51亿元;日均未平仓合约数 232.98万张。

                                                                                                                                                                          “期权投资者可以笼统地分为两类,做市商和做市商以外的机构投资者及散户。去年到今年,我们看到做市商的总体成交量比较稳健,而做市商以外机构及散户成交量大幅增加。其中有一部分是新入场的散户,股市回暖,这部分投资者理所当然会先买认购期权。而波动率提高,机构也会增加卖认购的数量,于是认购持仓量上升,这是牛市上涨过程中的自然现象。”华东某期货公司人士称。除了个人新开户数增加,他还发现,公司已开户机构客户的交易也有所增加。

                                                                                                                                                                          A股大跌引发期权市场巨震

                                                                                                                                                                          上周五,A股出现明显回调,上证综指跌4.4%,深证成指跌3.25%,50ETF基金跌3.73%。50ETF期权价格当天波动较大,3月到期的虚值看涨期权跌幅近50%;3月到期的虚值看跌期权涨幅普遍超过100%,3月行权价2.25的看跌期权涨幅达到207.14%。期权权利金(即期权价格)受标的价格的影响。在其他条件不变的情况下,标的价格下降,看涨期权的权利金下降,看跌期权的权利金上升。由于上周五50ETF下跌幅度较大,50ETF期权权利金波动较大。

                                                                                                                                                                          在50ETF大跌带动下,3月虚值认购期权大跌,虚值认沽大涨。

                                                                                                                                                                          南华期货研究所副所长曹扬慧指出,50ETF期权隐含波动率近期一直维持高位。春节前,近月平值期权隐含波动率位于16%-17%之间。节后,隐含波动率不断上涨。近期,近月平值期权隐含波动率位于36%-37%之间。主要原因在于,近期50ETF价格波动增大,股市未来不确定性增加。

                                                                                                                                                                          她分析说,2019年初,上证50估值偏低,PE是8.57,位于15.82%分位点上,处于历史低位。政府出台了一系列稳定经济政策,使投资者对于股市悲观预期转为乐观。投资者提升对股票购买的热情。经过两个月的牛市行情,上证50估值有所修复,但PE仍处于50%分位点以下,仍然偏低。长期来看,上证50估值将继续修复。年初至今,超300家公司股票涨幅超过50%,部分个股估值过度修复,个别股票估值明显过高,短期来看,上证50涨速过快,面临回调压力。由于近期多空分歧较大,50ETF价格波动剧烈,期权隐含波动率短期仍会维持高位。

                                                                                                                                                                          具体到投资机会,曹扬慧认为长期应以备兑策略为主。“待50回调结束后,买入50ETF基金同时卖出近月虚值看涨期权。由于近期隐含波动率较高,期权权利金较为昂贵,在近月期权到期日前2——3天,可以卖出隐含波动率较高的虚值期权,赚取时间价值。”

                                                                                                                                                                          机构人士提醒四大风险

                                                                                                                                                                          A股大幅波动,50ETF期权市场的波动难免加剧,对大多数普通投资者来说,市场风险同样在提高。有机构人士提醒,现阶段应当注意以下四大问题和风险:

                                                                                                                                                                          第一,50ETF期权市场波动变大,顺势交易和投机者需要做好风险控制,切忌在风险增加时失去理智,亏损时要注意止损出场。如果是冲浪,现在的确浪很大,大家都喜欢下海冲,但一定要做好风控,上周一50ETF一天涨7.6%,做空的客户很多被追缴保证金,这两天大跌又有很多做多客户被追缴。

                                                                                                                                                                          第二,很多投资者对期权的理解并不深,市场波动加剧简单策略容易面临较大风险,建议投资者在这个时候可以去主动熟悉一些复杂策略。在市场震荡时,简单靠买看涨做波段赚钱是很难的,可以做一些组合策略。比如在买看涨同时再卖出一个看涨期权,两条腿的策略盈利稳定度会更高,可以多花一些心思来学习。

                                                                                                                                                                          第三,以前波动率小的时候,很多专业投资者会去选择做卖方策略,例如一些中性策略,但近期市场波动加大,这部分投资者恰恰最容易受伤。这类交易者近期应当提高风险意识、做好调整。

                                                                                                                                                                          第四,不少机构运用50ETF期权做套保,例如做一些备兑策略,在手持现货的同时在期权卖虚值套保。上周一市场大涨,一些机构的期权户头就面临保证金追缴,期权交易是T+0、股票是T+1,虽然总的头寸可能是赚钱的,但如果股票仓位很高、资金没法调动,衍生品套保可能就面临账户资金风险。部分没有经验的机构投资者,容易忽略期权保证金追缴的问题。

                                                                                                                                                                          本文首发于微信公众号:券商中国。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。